近日，搜房（SFUN.NEY）、万达商业（03699.HK）、富力地产（02777.HK）先后宣布将回归A股。万达商业和富力地产两家企业的招股说明书申报稿陆续在证券会官网上披露，而搜房宣布将借壳万里股份（600847.SH）回归。

 

 

　　A股，一直是富力地产和万达商业的理想之地。

 

  自2007年高调宣布回归A股以来，历时八年备战N次却总是踩错“政策”节奏，富力地产如今仍奔跑在冲刺A股的百米路上。而万达商业曾在A股 IPO的门口徘徊等候长达4年多的时间，一直到去年7月被终止上市审核，才在去年底转赴香港挂牌上市。如今不到一年时间，又高调宣布回归。

　　
　　创新回归模式

  
转型中的搜房在回归之时，选择了有别于其他中概股“先在美国退市然后再在A股上市”的方式：在保留美国上市公司的前提下，搜房将旗下广告营销业 务、研究业务及金融业务的子公司和相关资产注入万里股份，旗下包括新房、二手房电商在内的其他业务依然保留在美国纽交所的上市公司中运营。

　　
　　高估值+债券诱惑

  
选择A股，这些开发商有自己的道理。数据显示，港股市场上，即便龙头地产开发商也只拥有5、6倍的市盈率，平均市盈率仅在1.7倍左右。早年一些地产开发商在港IPO即实现财富暴增的故事似乎一去不复返。